□ 本文发布于
2008-10-28 12:05:16
|
|
|
引入战略伙伴 推进国企改革
|
浙江省建设投资集团总经理 高兴夫
2008年是改革开放30周年，也是国有企业改革30周年。国有企业改革始终是整个经济体制改革的中心环节，30年来，在党中央、国务院的正确领导下，国有企业改革不断深化，基本实现了与市场经济的有效结合，国有经济不断发展壮大，活力和竞争力明显提升，布局和结构不断优化，在国民经济中的主导作用进一步增强。
30年的国有企业改革历程可分为三个阶段：扩大经营自主权阶段、制度创新和结构调整阶段、以国有资产管理体制改革推动国有企业改革发展阶段。
按照实际控制权转移来进行划分，有以下几种改革模式：整体出让，国有资本全部退出，整体出让给民企或个人(含境内外企业或个人)；部分出让，国有资本部分出让；形成控股或参股混合所有制；内部管理层收购；国有资本退出或持小股，企业内部管理团队为主通过整体收购或增资扩股方式实现整体出让或控股；国有企业间并购；一般上地方国资本退出或持小股，引入央企等更强势的国有企业进行整体收购或控股引进战略投资者；国有资本维持控股地位不变，引入战略投资者参股。我重点谈引入战略投资者。
引入战略投资者的条件
引入战略投资者需具备以下几个条件：企业资产质地良好，原有机制不能适应未来发展形势；引入管理体制和先进经营理念，激发企业活力，促进企业成长；为了某一特定目的，如特定技术、资产、新产品、上市、拓展市场等。
战略投资者是指具有资金、技术、管理、市场、人才优势，能够协助促进被投资企业的产业结构升级，完善营运方式，增强企业核心竞争力和创新能力；致力于长期投资合作，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的境内外投资者。
战略投资者的特点：与被投资企业产业有相关性。从事相同的产业，或者有合作关系，或者二者所从事的业务具有一定的互补性。
能够长期稳定持股。不会因为暂时的获利或其它原因而变现；追求长期战略利益，而非短期市场行为。
拥有促进企业发展的实力。能够形成规模上的放大效应或互补效应，或能够通过业务组合规避不同时期的市场风险。
持股量较大。一般而言，较多处于第二大股东，有些并列第一大股东甚至可以控股或绝对控股。
有愿望且有能力参与被投资公司的经营管理。对被投资公司改造后的发展具有足够的信心。
战略投资者参与改革目的及投资标准
战略投资者参与改革目的有以下几种：获取长期稳定的回报，例如通过改造上市等途径获得快速增值；获得经营发展关键资源，例如市场准入门槛、产业链上重要原料供应等；谋求未来企业控股地位，进一步拓宽企业经营空间。
战略投资者投资标准：企业拥有垄断性资源或者较高的市场地位；企业经营状况、财务状况良好，具有较明显的核心能力或核心竞争力，能够保证长期持续的发展和较高的回报；经营管理团队具有管理好企业的运行能力，能够尽心尽力，恪尽职守。
引进战略投资者，有利于形成良好的公司治理结构，有利于提升技术水平和管理水平，有利于提高企业盈利能力和市场拓展能力，有利于壮大企业资本实力，增强融资能力。
战略投资者的选择
要基于企业改革推进与持续发展对战略投资者进行谨慎选择。应该选择具有相等规模和知名度，并与改革国企产业有一定关联关系，或在同行业有协同效应，对改革国企未来实现战略目标能产生较大支持的企业作为战略投资者。
具体来说，要把握以下几条：首先，战略投资者必须具有较好的资质条件，拥有比较雄厚的资金、核心的技术、先进的管理等，有较好的实业基础和较强的投融资能力；其次，战略投资者不仅能注入资金，更要能带来先进技术和管理，能促进企业产业结构的调整升级，并致力于长期投资合作，谋求长远利益回报；第三，引进战略投资者，要结合企业具体实际情况，不能仅要规模或名气作为战略投资者的全部考核标准，对有资金、有技术、有市场，能够增强企业竞争力和创新能力、提升企业运营能力的都可作为战略投资者引进；第四，战略投资者必须具有良好的合作文化。
与战略投资者有机结合推进改革
在引进战略投资者过程中，要遵循“三个注重”原则，以达到与战略投资者有机结合，推进改革进一步深入，最终实现“双赢”局面。
注重目标一致，优势互补。引进战略投资者要明确双方的目标基础是一致的：只有推进企业的改革深化，促进企业持续发展，才能保障和实现双方的利益和需求。在推进企业改革的过程中，要发挥合作各方的优势，有机结合，形成合力，通过全面创新来共同推进企业健康快速的发展。
注重利益共享，风险共担。要在既定的原则和规则下，满足合作各方的合理需求，维护合作各方的利益。遇到困难要共同承担，共同解决。
注重文化融合，互谅互解。在合作过程中要尊重对方的文化习性和行事方式，相互学习，取长补短，形成统一的价值观，最终产生推动企业深化改革、持续发展的合力作用。
我有一个战略投资者案例——杭州萧山机场公司改制。萧山机场与香港机场以增资并购方式共同组建新的机场公司，注册资本金为56.86亿元。萧山机场出资额占总股权的65%，香港机场占总股权的35%。萧山机场除了可以引进香港机场先进的运营管理经验、技术和资金，提升机场运营管理水平，推进机场二期建设外，还可以利用香港机场完备的国际航空运输网络，加快发展国际运输业务。
总的来说，引进战略投资者，是加快推进国有企业改革的重要举措，能够加快国有企业产权结构改造，是解决国有企业改革关键核心问题的有效途径之一；能够更快促使国有企业全面建立现代企业制度，完善治理结构，进一步建立健全市场化运作运行机制；能够迅速增强国有企业资本实力，加大增量投入，抢占市场先机，巩固市场竞争优势；能够持续引入先进管理技术和经验，提升创新能力，支持企业核心竞争能力的打造，实现做强做优做大的发展目标。
|
|
纯粹建筑 | 理想城市
|
|
